Un billón de dólares de opciones de Bitcoin expiran hoy, se espera volatilidad

1.060 millones de dólares o 114.700 opciones de Bitcoin Profit expiran hoy a las 8:00 AM UTC. Los operadores están debatiendo si esto llevará a la volatilidad, y si es así, en qué dirección.
Dinámica del mercado de opciones de Bitcoin

Hoy en día marca el mayor vencimiento de opciones de BTC de la historia. No había ni siquiera 1.060 millones de dólares de interés abierto en opciones hasta hace dos meses.

Mientras que el crecimiento de las opciones es emocionante y señala el interés institucional, los participantes del mercado se centran en descifrar cómo impactará esto en el mercado.
Fuente: Skew

La volatilidad ha estado disminuyendo durante meses, desde el Jueves Negro.

Históricamente, la volatilidad del BTC no puede ser suprimida por mucho tiempo. El vencimiento de 114.700 contratos de opciones de Bitcoin podría catalizar la volatilidad.
Fuente: Skew

7.000 y 8.000 dólares en opciones de venta, así como 10.000 y 11.000 dólares en llamadas, tienen el interés más abierto, con un valor total de 16, 700 BTC, o 154 millones de dólares.

La proporción entre venta y compra mide el número de opciones de venta que los operadores están comprando en comparación con el número de llamadas.

Dado que las opciones de venta ganan valor cuando el precio de su activo subyacente se reduce, un índice de venta y de compra en aumento es un indicador bajista. Sin embargo, esta proporción ha estado tendiendo a la baja después de un pico la semana pasada, lo que implica que hay un sentimiento positivo en el mercado de opciones.
Fuente: Skew

Varios otros factores diferencian la dinámica de las opciones de Bitcoin de la de los mercados heredados.

Por ejemplo, los contratos de opciones heredadas se entregan casi en su totalidad físicamente (se recibe/paga el activo subyacente al vencimiento). Pero en cripto, casi todas las opciones de Bitcoin se liquidan en efectivo.

La entrega física crea movimiento en los mercados al contado en la fecha de liquidación, lo que es responsable de la volatilidad.

Esta misma dinámica no se aplica a los derivados liquidados en efectivo. Sin embargo, influye en el flujo de fondos, y libera capital bloqueado para los inversores institucionales.

El resultado final es que la volatilidad todavía podría aparecer, pero no es una certeza dada la naturaleza de los derivados BTC que se liquidan en efectivo. Esto podría cambiar en el futuro a medida que más lugares empiecen a ofrecer opciones Bitcoin entregadas físicamente.
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Bitcoin är inte beroende av Optionsmarknaden för hausseartade rally

Efter att Bitcoin nådde 10.000 USD den 7 maj, kände BTC-samhället att ett liknande himmel var gränsen för den största digitala tillgången. Efter att ha gått över nyckelmotståndet i april verkade Bitcoin på väg att gå förbi sin tidigare årliga höga uppsättning den 13 februari.

Emellertid omslöt en stillastående hölje tillväxten och under de senaste 6 veckorna har Bitcoin haft en position mellan 9000 och 10 000 dollar. Vid presstid handlas Bitcoin till 9429 $ med en 24-timmarsvolym på 8,6 miljarder dollar.

Enligt en ny rapport rapporterades det att Bitcoin nuvarande rally för att förbli över $ 9000 berodde på den „explosiva tillväxten“ på BTC-optionsmarknaden

På papper verkar analogin noggrann med avseende på återhämtning av pris och den aktivitet som underlättas på derivatmarknaden, men beroendet kan vara lite mer från BTC-alternativssidan snarare än Bitcoin Future pris.

Ovanstående diagram illustrerar tillväxten av Bitcoin sedan kollapsen den 12 mars. Som identifierat registrerade Bitcoin sin brantaste lutning från 13 mars till 7 maj, då tillgången berörde $ 10.000-märket. En stigning på 108 procent konstaterades och sedan dess har prisrörelsen varit begränsad till sidledskonsolidering.

Som jämförelse, låt oss följa Bitcoin Open-Interest-diagram. Från den 13 mars till 28 mars mötte BTC-optionerna en nedgång eftersom den totala OI för varje börs minskade. Under denna period hade Bitcoin redan återhämtat 25 procent av sina förluster. Från den 28 mars började känslan bli positiv och betydande tillväxt observerades som visas i listorna.

Sedan den 7 maj har dessutom bara CME :

s BTC-alternativ fortsatt att visa upp en betydande höjning medan liknande som Deribit och OKEx: s BTC-alternativ har bromsats upp i deras spår.

Av ovanstående relativa information kan det därför anges att optionsmarknaden har förlitat sig mer på Bitcoin pris än tvärtom.

Bitcoin nuvarande rally eller högre konsolidering är tekniskt inte på grund av tillväxten av Bitcoin-alternativ eftersom, även om derivatmarknaden spelar en stor roll ur antagandeperspektivet, är det inte direkt korrelerat med Bitcoin: s prestanda.

För ett Bitcoin-rally har grundläggande egenskaper eller mätvärden som högre hashrate , handelsvolym på platsbörser och viktiga händelser som halvering, en högre sannolikhet för att utlösa en rally, inte ökad aktivitet på derivatplattformen.