Bitcoin

Un billón de dólares de opciones de Bitcoin expiran hoy, se espera volatilidad

1.060 millones de dólares o 114.700 opciones de Bitcoin Profit expiran hoy a las 8:00 AM UTC. Los operadores están debatiendo si esto llevará a la volatilidad, y si es así, en qué dirección.
Dinámica del mercado de opciones de Bitcoin

Hoy en día marca el mayor vencimiento de opciones de BTC de la historia. No había ni siquiera 1.060 millones de dólares de interés abierto en opciones hasta hace dos meses.

Mientras que el crecimiento de las opciones es emocionante y señala el interés institucional, los participantes del mercado se centran en descifrar cómo impactará esto en el mercado.
Fuente: Skew

La volatilidad ha estado disminuyendo durante meses, desde el Jueves Negro.

Históricamente, la volatilidad del BTC no puede ser suprimida por mucho tiempo. El vencimiento de 114.700 contratos de opciones de Bitcoin podría catalizar la volatilidad.
Fuente: Skew

7.000 y 8.000 dólares en opciones de venta, así como 10.000 y 11.000 dólares en llamadas, tienen el interés más abierto, con un valor total de 16, 700 BTC, o 154 millones de dólares.

La proporción entre venta y compra mide el número de opciones de venta que los operadores están comprando en comparación con el número de llamadas.

Dado que las opciones de venta ganan valor cuando el precio de su activo subyacente se reduce, un índice de venta y de compra en aumento es un indicador bajista. Sin embargo, esta proporción ha estado tendiendo a la baja después de un pico la semana pasada, lo que implica que hay un sentimiento positivo en el mercado de opciones.
Fuente: Skew

Varios otros factores diferencian la dinámica de las opciones de Bitcoin de la de los mercados heredados.

Por ejemplo, los contratos de opciones heredadas se entregan casi en su totalidad físicamente (se recibe/paga el activo subyacente al vencimiento). Pero en cripto, casi todas las opciones de Bitcoin se liquidan en efectivo.

La entrega física crea movimiento en los mercados al contado en la fecha de liquidación, lo que es responsable de la volatilidad.

Esta misma dinámica no se aplica a los derivados liquidados en efectivo. Sin embargo, influye en el flujo de fondos, y libera capital bloqueado para los inversores institucionales.

El resultado final es que la volatilidad todavía podría aparecer, pero no es una certeza dada la naturaleza de los derivados BTC que se liquidan en efectivo. Esto podría cambiar en el futuro a medida que más lugares empiecen a ofrecer opciones Bitcoin entregadas físicamente.
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